解释美联储决定暂停加息背后的技巧

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Amplifying Global FX Capital 董事 Greg Gibbs 周四（4 月 6 日）指出，FOMC 成员预计自 12 月以来 2017 年将加息三次。不过，美联储会议纪要显示，其计划在2017年晚些时候开始缩表，这可能预示着美联储加息步伐可能会“暂停”，可能长达9个月。

缩写形式来了？希望评估影响

吉布斯认为美国暂停加息影响，如果大多数市场参与者预见到美联储将在今年晚些时候缩表并加息两次，他们可能会想加息。到最后一个季度完成，因为这会让他们喘口气，并评估美联储缩表的影响。

此外，FOMC 的利率预测扇形图显示没有迹象表明他们希望“暂停”加息以评估缩减资产负债表的影响。利率预测扇形图还显示，2018年美联储将进一步加息3次，随着资产负债表的收缩，表明加息路径是稳定的。

FOMC利率预测扇形图：

美联储将暂停加息？分析师：最多延迟 9 个月

美联储可能暂停加息

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Gibbs 指出，FOMC 成员尚未充分考虑资产负债表缩减对其利率预测的影响；但当他们实施缩表策略时，他们可能更愿意放慢加息步伐，加息总数或低于目前预期。

但在这些预测中，加息的“暂停”也有一个上限，可能长达九个月。如果美联储在今年9月20日前完成3次加息，可以等到2018年6月再开始加息，可以加息3次（截至2018年12月，每两次货币政策加息一次）会议））。

多空因素还在纠缠中

此外，吉布斯还对美联储会议纪要公布后的市场反应感到意外。据悉，美联储在纪要中指出，在今年加息一两次后，预计将开始缩表。此后，美国国债收益率下降美国暂停加息影响，收益率曲线处于 12 月以来最平坦的水平。

最近几周美国股票和债券收益率的下降可能反映了特朗普政府的挫折导致投资者信心下降（受税制改革的推动）。此外，叙利亚毒气袭击和朝鲜导弹试验也给​​特朗普政府带来压力，投资者或担心地缘政治风险。此外，最近的美国通胀和其他经济报告并未显示出好转的确凿证据。

吉布斯认为，下跌的美股和美国国债收益率将继续支撑日元和黄金。然而，特朗普与习近平的会晤也可以平息股市； ADP 就业报告再次强于预期，提高了非农就业数据强劲的前景。这可能会提升美国国债收益率并支持美元/日元脱离底部区域。返回搜狐，查看更多