美联储加息对加密货币影响的历史视角

作者：Gary Ma 编辑：Colin Wu 在这个周期中，比特币、加密货币、美股和纳斯达克之间的密切关系是前所未有的，从过去的加密货币周期中求剑可能不再奏效。值得关注的是历史上美联储加息与美国股市的关系。 3月16日，美联储正式宣布加息25个基点，符合市场预期。风险市场普遍开始补涨。币圈受到LUNA基金会购买比特币作为储备的刺激，乐观情绪逐渐蔓延。投资者继续对Q2市场表示乐观，但也有投资者表示5月可能面临压力，5月加息50个基点和缩表的预期可能会反映在2020年的市场行情中。进步。在LUNA买币短期资金枯竭、微策略重买的背景下，近期行情回落不少美联储加息和虚拟货币，这也可能是资本审慎的体现。看来，无论市场形势如何，加息、缩表等宏观因素都成为判断当前加密货币市场的主要考量因素。回顾历史加息周期，借鉴股市反应，推测本轮加息周期可能出现的市场反应，虽然历史不会简单重复，但也值得回顾借鉴。据西部证券统计，美国自1980年代以来经历了6轮加息周期：

而在这些加息周期中，全球股市的表现实际上并不那么悲观。

如果我们分别看美国股指的表现，我们可以看到它们在 1980 年代和 2015-2018 加息周期的两轮加息中表现较好，虽然在 1994-1994 年是负数，但只是很小的负回报。其他两个周期的表现基本持平。此外，据国盛证券统计，美股在首次加息后1-3个月多为下跌，3个月后多为回升。

目前市场对本轮加息的预期为2022年7次，2023年3-4次，2024年2019年停止加息；同时，最早在5月份就开始缩表。如果今年加息7次，那么未来每一次FOMC会议都会加息，预期25个基点。下一次 FOMC 会议将在：0504、0615、0727、0921、1102、1214。应该注意的是，我们这里的前提是从多头的角度来看的。换言之，倾向于币圈在本轮加息周期内完成筑底，同时大概率不会再次出现此前熊市的最大收益。提款范围（80%~90%）。这种信心部分可能来自于一级市场投融资的火爆。在宏观加息压力下，热钱/聪明钱对二级市场的偏好不大，但仍积极流入一级市场押注行业项目。本质上是对行业长期发展的乐观看法。据 Dove Metrics 统计，截至今年 4 月 6 日，加密货币行业共发生 58 起风险投资募资事件，募资总额近 120 亿美元。

今年，截至 4 月 6 日，加密货币行业共发生 579 起项目融资事件，融资总额近 160 亿美元。

这是在一级市场观察智能资金动向的方式，对于二级市场，我们也可以参考 Coinshares Report 的每周机构资金流向。不过值得注意的是，这个统计数据反映的是上周的资金流向，所以有一定的时间延迟。

综合以上结论，如果我们从多头的角度出发，或许可以任意得出这样一个推论：加息周期内的第一次加息美联储加息和虚拟货币，在接下来的1到3个月内，或许可以等待一个好的买入机会。 3月16日为本轮首次加息，因此参考买入时间区间为0416~0616，其中包括两次FOMC会议。如果FOMC会议出现意外加息（比如50个基点），那么当时的市场恐慌是不是更好的买入机会？最后需要说明的是，本文仅从加息周期行情走势的单一数据维度推断本轮潜在走势。市场类似于一个混沌系统，由多种因素相互影响驱动，单一的数据维度只能作为辅助决策的因素之一。注：本文所有观点不构成投资建议。